巴菲特“满手现金”预示美股前景?历史透端倪12/13/2024 8:51:01 PM 来源:世界日报 根据新近数据,“股神”巴菲特旗下的投资公司波克夏(Berkshire Hathaway)截至9月底累积大量现金,约为3250亿美元。 许多人解读这是预期熊市即将来临,波克夏将以低于目前的价格收购公司。 但巴菲特曾说,自己对经济和股市的走向毫无头绪,从未基于对市场时机的判断做成投资决策。 金融分析专家赫伯特(Mark Hulbert)从历史经验里找答案:他把波克夏过去20年每季的现金与短期投资,除以当时的市值,得到比值后绘制成图。结果发现:波克夏9月底的现金市值比,虽高出平均值,却未创新高。该比值创新高是在2004年,达到35%,美股牛市后来持续将近三年,直到全球金融危机来袭。 如果看的是现金与短期投资占总资产的比率,则在9月底创下新高 赫伯特又再研究,波克夏年终现金水位与史坦普500指数后续回报率,是否具有相关性。一年为期的话,没发现显著关联;但以五年为期的话,在统计学上则存在显著的负相关,也就是现金愈多,股市回报越低,反之亦然。 赫伯特指出,从长期角度看,波克夏的现金和短期投资水位含有美股前景的宝贵资讯。当比值接近创纪录水准时,传达出了美股未来几年可能陷入困境的警讯。 ![]() 图片来源:Shutterstock
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